Статья взята с одного экономического сайта:
http://finstockclub.ru/forum/showthread.php?t=197&page=9
Как только появится продолжение, выложу.
Сам точку зрения автора разделяю - кризис еще не закончился, и будет что-то еще посерьезнее.
http://finstockclub.ru/forum/showthread.php?t=197&page=9
Кризис
Не будем касаться причин, скажем только что он начался тогда - вернее проявился. И посмотрим, что тогда происходило с активами, в 2008 г.
Первым тогда, в марте - обрушилось как раз золото, и оно тогда выступило в качестве опережающего индикатора.
Далее, в июне - сильно рухнули уже фонд. рынки; в июле дошло уже до нефти (одновременно с евро) - в августе рухнуло серебро.
И далее в сентябре-октябре рынки перешли к безоткатному падению.
Повод тогда был, напомню - банкротство всего лишь одного крупного амер. банка: Леман Бразерс.
Фондовые рынки (американский) тогда за полгода упали в два раза.
Серебро упало в 2.5 раза.
Нефть в 5 раз.
И только золото упало всего на 32% (1000 => 680). - (обратим внимание на круглую цифру: 1000).
(Какой актив самый безопасный?)
Делевереджинг
Что тогда происходило? - Происходил "делевереджинг" и сжатие денежной массы. Сейчас попытаюсь объяснить. Левередж - плечо. Делевереджинг - ликвидация позиций, открытых с плечом, т.е. на заемные деньги, в кредит. Это когда берется кредит под покупку какого-то актива, в надежде на то, что он вырастет.
Если всё происходит, как задумывалось, актив растет - то прибыль также растет в разы, на величину этого плеча. Однако, если актив вдруг начинает резко падать - то также резко начинают нарастать и убытки.
Происходит "маржинколл" (напоминание о довнесении средств на счет) - и если довложения средств не происходит (обычно так и происходит) - то следует аварийная ликвидация позиций.
Когда такое происходит - то одновременно падают ВСЕ активы, независимо от их "защитности" - т.е. всё пускается под нож.
Именно поэтому, в случае продолжения делевереджинга - если в начале "защитные" активы и могут устоять, то затем они также начинают рушиться. Что мы и видели в 08 году, когда золото падало на 32%.
Наиболее обширный рынок это фондовый (он служит также и мерилом склонности к риску) - и когда падают акции, под нож идут все активы, и товарные в т. числе, и защитные в том числе. И серебро, и даже золото.
Закончен ли кризис?
Если в прошлом году еще были какие-то иллюзии - то сейчас они начинают развеиваться - когда фонд. рынки упали всего лишь за две недели - аж на 20%. Убив более чем годовой рост, и всё т. называемое QE2 - 0.6 трлн. дол., округленно 1 триллион - а фонд. рынки потеряли за это время ок. 2.5 трлн. дол. - т.е. в 2.5 раз больше.
Всё это говорит о том, что всё что происходило за эти два года, с весны 09 г. - был всего лишь отскок (выражаясь рыночным языком) - после резкого падения, но что само падение еще отнюдь не закончено.
Был первый этап, связанный с кризисом ипотечных залоговых бумаг - сейчас этот этап, оставаясь в силе, перешел в новую стадию - кризиса суверенных долгов, уже не каких-то банков - а целых стран.
Т.е. налицо не то что выздоровление - налицо усугубление болезни, и даже переход ее в хронически затяжной характер.
Продолжение следует.
Не будем касаться причин, скажем только что он начался тогда - вернее проявился. И посмотрим, что тогда происходило с активами, в 2008 г.
Первым тогда, в марте - обрушилось как раз золото, и оно тогда выступило в качестве опережающего индикатора.
Далее, в июне - сильно рухнули уже фонд. рынки; в июле дошло уже до нефти (одновременно с евро) - в августе рухнуло серебро.
И далее в сентябре-октябре рынки перешли к безоткатному падению.
Повод тогда был, напомню - банкротство всего лишь одного крупного амер. банка: Леман Бразерс.
Фондовые рынки (американский) тогда за полгода упали в два раза.
Серебро упало в 2.5 раза.
Нефть в 5 раз.
И только золото упало всего на 32% (1000 => 680). - (обратим внимание на круглую цифру: 1000).
(Какой актив самый безопасный?)
Делевереджинг
Что тогда происходило? - Происходил "делевереджинг" и сжатие денежной массы. Сейчас попытаюсь объяснить. Левередж - плечо. Делевереджинг - ликвидация позиций, открытых с плечом, т.е. на заемные деньги, в кредит. Это когда берется кредит под покупку какого-то актива, в надежде на то, что он вырастет.
Если всё происходит, как задумывалось, актив растет - то прибыль также растет в разы, на величину этого плеча. Однако, если актив вдруг начинает резко падать - то также резко начинают нарастать и убытки.
Происходит "маржинколл" (напоминание о довнесении средств на счет) - и если довложения средств не происходит (обычно так и происходит) - то следует аварийная ликвидация позиций.
Когда такое происходит - то одновременно падают ВСЕ активы, независимо от их "защитности" - т.е. всё пускается под нож.
Именно поэтому, в случае продолжения делевереджинга - если в начале "защитные" активы и могут устоять, то затем они также начинают рушиться. Что мы и видели в 08 году, когда золото падало на 32%.
Наиболее обширный рынок это фондовый (он служит также и мерилом склонности к риску) - и когда падают акции, под нож идут все активы, и товарные в т. числе, и защитные в том числе. И серебро, и даже золото.
Закончен ли кризис?
Если в прошлом году еще были какие-то иллюзии - то сейчас они начинают развеиваться - когда фонд. рынки упали всего лишь за две недели - аж на 20%. Убив более чем годовой рост, и всё т. называемое QE2 - 0.6 трлн. дол., округленно 1 триллион - а фонд. рынки потеряли за это время ок. 2.5 трлн. дол. - т.е. в 2.5 раз больше.
Всё это говорит о том, что всё что происходило за эти два года, с весны 09 г. - был всего лишь отскок (выражаясь рыночным языком) - после резкого падения, но что само падение еще отнюдь не закончено.
Был первый этап, связанный с кризисом ипотечных залоговых бумаг - сейчас этот этап, оставаясь в силе, перешел в новую стадию - кризиса суверенных долгов, уже не каких-то банков - а целых стран.
Т.е. налицо не то что выздоровление - налицо усугубление болезни, и даже переход ее в хронически затяжной характер.
Продолжение следует.
Сам точку зрения автора разделяю - кризис еще не закончился, и будет что-то еще посерьезнее.